一、公司介绍
百融云创科技股份有限公司（简称“百融云创”），于2014年03月19日成立，是一家用人工智能、风控云为金融行业提供客户全生命周期管理产品和服务的智能科技公司。按2019年收入（已计入精准营销服务收入）计，为国内最大独立金融大数据分析解决方案供应商；


二、行业赛道分析
1、公司业务
百融云创提供的服务包括四大板块，除其他服务外、其他三大板块业务发展逐渐均衡、多条腿同步发展：



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作为金融科技公司，百融截止2020年9月30日，累计为逾4,200名金融服务供应商客户（包括2,438名付费金融服务供应商客户）提供服务，包括绝大部分中国国有银行、逾650家区域银行、绝大部分中国消费金融公司、逾90家主要保险公司及其他多家金融服务供应商，累计有2436名付费金融服务供应商客户订阅其产品和服务，且有196名为核心客户；收入总额约90%都来自持牌金融机构客户；



2、行业赛道
数据分析服务+精准营销服务
2019年中国金融服务业大数据分析服务市场的收入总额为人民币1093亿元，预期有关收入总额将持续迅速增长，于2024年达人民币2524亿元，于2019年至2024年期间的复合年增长率为18.2%。



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其中中国金融业独立大数据分析（不从属于融合金融机构：能够更准确地识别客户需要、避免利益冲突、维持客观及中立）服务市场占整体市场约9.6%；（截至2020年12月31日止年度，百融的市场份额约9.0%）


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精准营销服务2019年中国金融业精准营销服务市场收入总额为769亿元，并预期于2024年达人民币1,617亿元，2019年至2024年的复合年增长率为16.0%。追一科技及云从科技、如蚂蚁金融及金融壹帐通等均有从事该行业；



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保险分销服务：2019年中国保险分销服务市场收入总额为6487亿元，并预期于2024年达人民币10,178亿元，2019年至2024年的复合年增长率为9.4%。腾迅微保、蚂蚁金融、慧择保险及京东金融等也有该板块业务、但聚焦在线分销渠道，长安保险经纪有限公司及盛世大联保险和百融云创一样同时营运在线及线下渠道；


三、财务数据
百融通过“先落地、再扩张”的方式扩张业务：先提供免费产品服务、再追加销售/定制产品服务；
营业收入：2017年到2019年实现收入分别为3.54亿元、8.58亿元以及12.62亿元。截至2020年9月30日的9个月，公司营收大幅下滑17.1%至7.64亿元；（受疫情影响）；
利润：2017年到2019年扣除优先股公允价值变动的影响，调整后亏损分别为8320万元、160万元及盈利1310万元；截至2020年前9月，公司实现经调整净利2042万元，相较于去年1086万元，大幅增加88%。



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公司销售成本一直上升、但研发开支缺越来越低。2017-2019年及2020年前9个月，公司营销开支占比分别为23.5%、38%、44.9%及40.8%；研发开支占39.2%、20.6%、17.2%及19.8%。


毛利：主要业务毛利均在70%以上；





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四、融资信息

估值：预计263亿港币市值（约人民币228.7亿）；
IPO前共5轮融资，高瓴资本、国新基金、红杉资本、IDG等知名投资机构参股其中；



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上市前架构中，百融云创实控人张韶峰持股26.73%（唯一享有A类股的股东，可享每股10票投票权），公司非执行董事柏林森持股1.59%，内地私募基金高瓴资本持股12.39%，央企中国国新旗下的国新基金持有12%。其他包括红杉、中金公司、华兴资本、IDG等在内的投资者合计持股47.29%。


保荐人：摩根士丹利、中金、民银资本；


五、风险
1、因为其业务是围绕数据开展，面临着不断变化的监管环境及用户对于隐私及保护的态度所带来的挑战，可能会对其业务带来极大的影响；

文章来源：《大数据》 网址: http://www.dsjzz.cn/zonghexinwen/2021/0408/1927.html