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胡泊：背靠大数据与专业团队为机构和高净值客
【作者】:网站采编【关键词】:【摘要】:排排网未来星基金胡泊：背靠排排网大数据与专业团队，为机构和高净值客户定制资产组合解决方案 基金经理解密：大数据如何助力FOF基金的策略优选？ 由私募排排网主办，平安证券
排排网未来星基金胡泊：背靠排排网大数据与专业团队，为机构和高净值客户定制资产组合解决方案
基金经理解密：大数据如何助力FOF基金的策略优选？
由私募排排网主办，平安证券、中信建投证券联合主办，云溪基金 、潮金投资 、弘阳信基金协办，主题为“幸会新时代·投资好时节”的“第五届中国FOF&MOM基金管理人年会”于2020年9月17日-18日在上海浦东丽思卡尔顿酒店隆重举行。
在17日的优选私募基金专场对接会上，排排网未来星基金的基金经理胡泊博士为我们带来主题演讲《宏观到细节的闭环》。
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\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t胡泊 排排网未来星基金 基金经理
\r\t\t\t\t\t\t\t\t\t胡泊博士是中国科技大学的物理学博士，曾先后在海航期货、招商证券总部工作，有6年私募基金从业经历，在多家私募担任研究总监。在证券、期货市场沉浸15年，经历过多次牛熊转换，对市场、策略的周期性和风险控制有深刻见解。多年从事量化策略投资管理和研究开发，对量化策略构建和策略组合管理有丰富经验。
以下为演讲全文：
各位领导，各位来宾，下午好！感谢这样的机会给各位汇报一下我们排排网做FOF的思路。
看一下整个FOF的状况，这是这几年组合基金新设的情况，大家可以看到从2015、2016年的爆发式增长，到这两年新设的趋于稳定，这个曲线发行的数量很像克鲁格的认知曲线：由一开始的愚昧之峰，到绝望之谷，再到开悟之坡，整个的FOF、整个行业的发展越来越成熟，越来越为大家所认知，也与银行理财这方面的发展是匹配的。
下面我们汇报一下我们做FOF的思路。我们排排网做FOF，是帮机构和高净值客户做资产组合定制化解决方案。我们的投资标的主要是排排网定义的八大私募策略，包括股票策略、固定收益、管理期货、宏观策略、相对价值、事件驱动、复合策略等。
FOF可以投资产，证券，可以投ETF、金融期货、商品期货，我们甚至可以在FOF层面做打新的工作。
因为大家知道科创板打新比较红火，打新资格是需要6000万的沪市市值，配售则是按产品的整体规模。从FOF的这个层面来讲，可以既用投的子基金做打新，在母基金层面也可以做打新。这样意味着打新收益几乎是正常收益的2倍左右。针对像中芯国际这样的大肉签，一天的打新收益都可以达到2个点，这个不香吗？
讲一下做FOF的方法论，做FOF有点像跟做股票投资比较接近，都是有自上而下和自下而上。
自上而下做的事情是我们要对整体的资产形成一个战略资产配置。基于的是两方面，一方面是基于客户本身的风险收益偏好，另一方面是对宏观经济的预测、对大类资产未来表现的预测。从这个角度来讲如果做到极端，我们的目标是像桥水一样，我们最终投的是资产。所以我们不仅仅是想做FOF，我们想做桥水，这样一个长远的规划。
另外一端就是我们策略的优选。对策略优选这方面，其实就是对具体的私募策略进行研究，包含各种各样的细节的方面。但是从FOF的层面我们其实想强调的是，我们必须关注私募的风格、行业以及它的久期对我们整个FOF的影响。
大家也都知道A股市场其实有很强风格的周期性，每年的大小盘、蓝筹、成长这些变化都比较明显。像今年由于疫情原因，最确定的是消费和医疗医药。那每年这些都会有轮动的现象，能不能提取热点这是我们要考虑的问题。另外FOF资金是有久期的，那么就要考虑久期是否匹配。
我们知道量化策略，一般来说周期是比较短的。因为它的交易周期一般是比较短的。但是对于价值投资、宏观投资，可能它的周期就比较长。如果从FOF层面进行投资的时候，必须注意两者能否匹配，否则在它的回撤期内你就必须面临申购、赎回的压力了。